앙드레 코스톨라니 달걀 이론

 

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위 그림은 앙드레 코스톨라니가 그린 달걀 그림입니다.

그는 헝가리 유대인 출신의 투자가로 유럽의 워렌 버핏이라고 불리는 사람입니다.

지금은 고인이 되었지만 굉장한 투자의 대가라고 합니다.

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요즘 유튜브에서 위 달걀 이론으로 설명을 많이들 해서 간단하게 내용을 정리해 보겠습니다.

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A에서 BC 구간에는 채권 투자

BC에서 D 구간에는 부동산 투자

D에서 EF 구간에는 주식 투자

EF에서 A 구간에는 예금 투자

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그는 이렇게 간단하게 설명하고 있습니다.

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최근에 TMF, TLT 등 채권 ETF를 많이 매수하는 이유도 채권의 시기가 다가왔다고 보고 있어서 일 겁니다.

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그러나 최근은 채권도 주식으로 투자할 수 있고, 부동산도 주식으로 투자할 수 있기 때문에

위의 그림과 동일하게 가지는 않는 것 같습니다.

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또 국가별로 상황도 많이 다른 것 같습니다.

미국은 BC 점인 불황기에 도달하진 않은 것으로 보이지만

우리나라는 BC 점인 불황기에 도달해 보입니다.

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우리나라는 경기 침체가 계속 가속화되고 있고(금리인하를 했지만),

미국은 아직 경기 침체까진 오진 않아 천천히 금리 인하를 하려고 있는 것 같습니다.

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위 그래프는 미국 금리와 SP500 지수를 보여주는 그래프입니다.

확실히 보면 금리가 저점일 때부터 SP500이 많이 상승하기는 합니다.

그러나 금리가 고점이라고 해서 주식이 반드시 떨어지는 건 아닌 것 같습니다.

2023년~2024년은 주식이 굉장히 많이 오른 해인데

금리가 고점이면 주식을 팔아야 하겠지만,

금리가 고점이어도 주가는 계속 오르다가 금리 하락 구간까지도 계속 오르고 있습니다.

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즉 위 계란(달걀) 이론은 대체적으로 그러한 성향이 있다는 것이지

모든 것을 다 정확히 설명하기는 어렵습니다.

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현재 미국 경제 상황은 A~B 사이 구간으로 보이는데

B 구간이 언제 시작될지는 아직 모릅니다.

그러나 B 구간이 온다 하더라도 짧게는 3~6개월 길게는 1년 정도 하락 및 횡보를 하다가

결국은 다시 우상향을 하여 그전 점고점을 뚫게 될 것입니다.

그래서 장기투자를 하던가 아니면 어깨에 팔아야 한다는 것이겠지요.

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한 이론으로 경제 전반을 모두 설명하기는 어렵습니다.

코스톨라니 계란 이론은 참고만 하시고,

제가 보기엔 대내외적인 경제 지표(유가, 구릿값, 실업률, 물가 상승률 등)들에 더 관심을 가지는 것이 유용해 보일 것 같습니다.